Куда пойдут деньги и где формируется потенциал развития
Бюджет — это всегда больше, чем набор цифр и статей расходов. Это законом зафиксированный ответ на вопрос о том, какие задачи государство считает первоочередными и на какие направления делает ставку в ближайшем будущем. Бюджет на 2026 год в этом смысле становится индикатором выбранного курса и ориентиров развития: в подписанном на днях президентом Садыром Жапаровым законе «О республиканском бюджете Кыргызской Республики на 2026 год и плановый период 2027 – 2028 годов» указано, какие сферы получат дополнительную поддержку, куда будут направлены основные ресурсы и где сегодня формируется потенциал развития страны.
Ключевые особенности закона
Само название закона говорит о том, что страна перешла от состояния «годового выживания» к постановке задач среднесрочного развития. Закон о бюджете на 2026 год и плановый период 2027–2028 годов закрепляет более дальний горизонт бюджетной политики. Для рынка это важный сигнал: государство стремится повысить предсказуемость своих решений и снизить зависимость бюджетного процесса от краткосрочных факторов.
Структура бюджета указывает на продолжение курса на финансирование инфраструктурных и инвестиционных проектов. Капитальные вложения рассматриваются не как разовая мера поддержки, а как один из основных инструментов формирования долгосрочного потенциала развития, включая региональный уровень.
Закон отражает стремление государства оставаться активным участником инвестиционного процесса – как напрямую, так и через софинансирование и государственные программы. Для частного сектора это означает сохранение возможностей для участия в проектах с государственным участием.
Бюджет на трёхлетний период фиксирует приоритетность социальных обязательств, что ограничивает гибкость перераспределения средств, но одновременно снижает социальные риски. Для инвесторов, особенно для крупных и особенно для иностранных, это фактор макроустойчивости и предсказуемости внутреннего спроса.
В законе сделан акцент на эффективности расходов, а не только на их объёме: прослеживается ориентация на результативность бюджетных программ и более жёсткую привязку расходов к целям и показателям. Это отражает постепенный сдвиг от количественного наращивания финансирования к качеству реализации.
Заметен осторожный подход к долговой нагрузке. Среднесрочные параметры бюджета формируются с учётом необходимости сдерживания долговых рисков. Это ограничивает пространство для манёвра, но одновременно повышает доверие к финансовой устойчивости государства.
Доходы, расходы, профицит
На 2026 год утверждены следующие параметры республиканского бюджета: совокупные доходы – 551 млрд. 207 млн. 156 тысяч сомов, совокупные расходы – 550 млрд. 770 млн. 757 тысяч сомов, профицит – 436 млн. 398 тысяч сомов. Также одобрены параметры на 2027- 2028 годы: 1) на 2027 год по совокупным доходам в сумме 593 млрд. 80 млн. 265 тысяч сомов, совокупным расходам в сумме 552 млрд. 416 млн. 622 тысяч сомов и профициту бюджета 40 млрд. 663 млн. 642 тысяч сомов; 2) на 2028 год по совокупным доходам в сумме 641 млрд. 61 млн. 277 тысяч сомов, совокупным расходам в сумме 589 млрд. 343 млн. 936 тысяч сомов и профициту бюджета 51 млрд. 717 млн. 341 тысяч сомов.
О чем говорят утверждённые параметры республиканского бюджета на 2026 год? Они демонстрируют редкую для последних лет конфигурацию – практически сбалансированный бюджет с профицитом, пусть и символическим. И профицит этот имеет, будем откровенны, скорее технический характер и указывает не на избыточность ресурсов, а на стремление выстроить максимально аккуратную бюджетную конструкцию.
Куда более показательной выглядит среднесрочная динамика. Уже в 2027-2028 годах бюджетные параметры предполагают существенный рост доходной части при заметно более умеренном увеличении расходов, что формирует значительный профицит – свыше 40 млрд сомов в 2027 году и более 51 млрд сомов в 2028 году. Такая траектория указывает на ожидания устойчивого расширения доходной базы и намерение государства создать финансовый задел на будущее – для снижения долговой нагрузки, финансирования крупных проектов или компенсации возможных внешних шоков. В целом, представленные цифры отражают переход от тактики краткосрочного балансирования к стратегии расширения бюджетного пространства.
Рост госинвестиций
На 2026 год на капвложения предусмотрены 27 млрд 680 млн сомов, на 2027 год – 27 млрд 860 млн сомов, на 2028 год – 27 млрд 900 млн сомов. Как можно эти цифры прокомментировать?
Планируемые капитальные расходы на 2026-2028 годы в диапазоне 27,6–27,9 млрд сомов составляют примерно 5% от совокупных расходов бюджета (550–590 млрд сомов). Это говорит о том, что, несмотря на значимость государственных инвестиций, основная часть бюджета по-прежнему расходуется на социальные выплаты, зарплаты, обслуживание долга и другие текущие расходы. Фактически капвложения занимают небольшую долю, что подчёркивает консервативный характер бюджетной политики и осторожный подход к расширению инвестиционной нагрузки.
Каковы секторы с наибольшим эффектом от капитальных расходов? Это прежде всего инфраструктурные проекты: строительство, модернизация дорог и объектов энергетики. Приведем пример.
В предстоящий трехлетний период каждый год в качестве госинвестиций будут выделяться сумма в более чем 27 млрд. сомов и из них каждый год более 17 млрд. сомов станут направлять на строительство автомобильной дороги Барскоон – Бедел в Иссык-Кульской области. Почему данный проект выбран в качестве
приоритетного?
Надо полагать, что учитывалось прежде всего стратегическое значение дороги для региона и страны в целом. Она создаёт новый транспортный коридор, который облегчает сообщение с Китаем и укрепляет торгово-экономическое сотрудничество, открывая возможности для экспорта и транзита. Второй фактор — ожидаемый мультипликативный эффект. Сооружение дороги создаёт рабочие места, стимулирует развитие строительного сектора, логистики, туризма и торговли, а улучшение транспортной инфраструктуры повышает инвестиционную привлекательность региона. Простыми словами, один проект одновременно решает несколько задач: улучшает связь между регионами республики, развивает экономическую активность и повышает качество жизни населения. Наконец, дорога обеспечивает долгосрочную перспективу: она создаёт инфраструктурную основу для дальнейшего развития Иссык-Кульской области, повышает безопасность передвижения и улучшает доступ к рынкам и услугам. Именно эта синергия социальных, экономических и стратегических эффектов делает проект приоритетным для государства.
Предел внешнего долга
В статье 7 закона о бюджете установлено ограничение задолженности перед одним кредитором не более 45 процентов от общей суммы государственного внешнего долга. Также предписано, что размер госдолга не может превышать более 70 процентов ВВП – валового внутреннего продукта.
Эти положения закона показывают, что государство намерено держать долговую политику под контролем. Ограничение задолженности перед одним контрагентом в 45% от общего объёма внешнего долга снижает риски зависимости от конкретной страны или финансовой организации. Для бизнеса и инвесторов это важный сигнал: государство стремится диверсифицировать источники финансирования, что повышает устойчивость к внешним шокам и снижает вероятность возникновения резких проблем с обслуживанием долга. Второе ограничение – госдолг не более 70% от ВВП – отражает стремление не доводить долговую нагрузку до критического уровня. Это даёт пространство для манёвра в случае кризисов или необходимости финансирования крупных проектов без угрозы фискальной стабильности. Для экономических игроков такая норма создаёт уверенность: государственные обязательства планируются разумно, а финансовая политика остаётся прогнозируемой. В целом, сочетание этих двух ограничений показывает, что бюджетная и долговая политика ориентированы на устойчивость и долгосрочную финансовую стабильность страны.
Межбюджетное распределение доходов
Делить деньги между республиканским и местными бюджетами всегда было не просто. Как в этот раз решается вопрос?
В республиканский бюджет поступают 100 % налога с продаж, налога за пользование недрами (бонус), единого налога по упрощенной системе, налога на майнинг, налога на деятельность в сфере электронной торговли, налога на игорную деятельность. Доходы от подоходного налога, налога на основе патента, налога на деятельность в зонах торговли с особым режимом целиком забирают города и айыльные аймаки. Последние от других налогов свою долю получают в разном размере – от 7 до 50 процентов. Особо отмечу, что зафиксировано здесь сверхважное правило: доходы местных бюджетов не подлежат изъятию в бюджет другого уровня.
Установленный порядок, на мой взгляд, ясно показывает, что государство стремится к финансовой предсказуемости и автономии регионов. Чёткое закрепление, какие налоги полностью остаются у местных властей, а какие – в распоряжении республики, уменьшает конфликтные зоны и даёт городам и айыльным аймакам уверенность при планировании инфраструктурных проектов и социальных программ, повышает их заинтересованность в зарабатывании дополнительных средств. С другой стороны, концентрация стратегических доходов (недра, майнинг, электронная торговля, игорная деятельность) в республиканском бюджете отражает баланс между финансовой автономией и централизованным управлением ключевыми ресурсами. Такая модель позволяет государству сохранять контроль над крупными потоками дохода, одновременно стимулируя регионы эффективно зарабатывать и рационально использовать свои средства. Словом, закон демонстрирует взвешенный подход к межбюджетным отношениям: он снижает неопределённость для регионов, но при этом оставляет республике возможность реализовывать стратегические проекты и управлять рисками на уровне страны.
Курманбек МАМБЕТОВ,
«Кыргыз Туусу»